1888年的一个星期六下午，行人惊奇地看到一辆三轮马车自己在街上行驶，但前边没有马，也没有辕杆，车上只有一个男人。这是在当年慕尼黑博览会上，“汽车之父”卡尔·奔驰驾驶着他发明的世界上第一辆汽车。
约30年后，为了让汽车这个新生事物更快进入家庭，美国通用汽车开始提供分期付款。在汽车进入中国多年后，1993年，北京兵工汽车贸易有限公司将汽车分期第一次引入到中国，以图快速打开中国汽车销售市场。从2004年《汽车贷款管理办法》颁布实施以及我国首家汽车金融公司上汽通用汽车金融有限责任公司成立至今，汽车金融在中国市场正式发展已整整20年。
目前，国内汽车金融市场总规模已超2.5万亿元。除了十余家银行信用卡中心从事汽车金融业务，还有平安银行等专设汽车消费金融中心；全国还有资产规模近万亿的25家汽车金融公司，以及数量众多的融资租赁公司、互联网平台等。
进入新能源汽车时代，行业格局开始重新洗牌。11月14日上午，我国下线第1000万辆新能源汽车，专家预测中国新能源汽车2024年全年销量有望达到1200万辆。
造车新势力这只“鲶鱼”正搅动汽车行业的销售模式（从经销商模式向直营、代理模式转变）、经营理念（业务线上化）、经营特点（研发加强、产能扩张、普遍亏损等）以及更加激烈的市场竞争……
习惯了传统汽车销售模式30年的汽车金融行业，正经历一轮供给端改革。
流通之变：数字金融能力支撑“极致用户体验”
从上世纪八九十年代的联营公司模式，到1999年中国出现第一家4S店，汽车流通行业经历了高速增长的20年。进入新能源汽车时代，造车新势力带来的最大变化是从经销模式向直销、代理和经销等多种流通模式并存。
传统经销模式下，车企向经销商批发车辆，批发商再向消费者零售车辆。新流通模式下，4S店变成展示厅，消费者与车企之间直接发生B2C资金交易，经销商只负责销售车辆而不承担车辆库存或资金交易媒介。
这一流通模式的变革，使得金融供给端标准“跃升”。线上化、自动化的业务、系统对接，也即“数字金融”成为银行机构开展汽车金融业务的核心能力。“数字金融”是中央金融工作会议提出的“五篇大文章”之一，银行业机构发挥数字化改革的撬动引领放大作用，通过推进数据治理、扩大业务协同，推动了新能源汽车金融的供给能力升级。
流通模式变革下，银企合作模式率先生变，从传统燃油汽车“汽车金融机构+4S店”的服务模式，向汽车金融机构与汽车厂商“总对总”的模式演变。在“总对总”合作模式下，银行通过系统对接能将其金融服务能力内嵌到厂家的销售网络中，得以实现贷款全流程的信息交互、新车客户线索引流，并做到全国政策统一、流程统一、全线上操作。
其中，率先转型的平安银行，是一个极具代表性的微观样本。平安银行较早开展汽车金融业务，长年以来将其作为重要布局方向从未中断，也是目前唯一一家挂牌“汽车消费金融中心”的银行。
据平安银行汽车消费金融中心总裁傅忠强介绍，该行是业内与特斯拉率先实现“总对总”合作的银行，现已延展到与主流新能源品牌基本实现系统对接。这一模式推广开来，多家银行陆续与新能源车企建立“总对总”合作。
在流通模式变革下，新车销售线上化趋势明显。如特斯拉、蔚小理等新能源品牌，均通过厂家APP直接下定，线上化签署购车协议，支付首付款等流程，新能源车企追求极致的用户体验背后，也对金融服务流程提出极致要求，新能源汽车金融普遍需具备快速、简便、全线上的高度自动化系统。
“我们选择合作银行的重要标准之一，便是数字化能力，目前极越汽车合作的所有金融机构，都能支持用户在三分钟之内知道自己能否贷款。”集度汽车金融保险负责人周佳源告诉记者。
记者了解到，为匹配新能源直营线上售车模式，平安银行搭建新车开放平台，支持各大主机厂新车贷款全线上化流程的灵活快速对接，平安银行也是极越汽车的合作银行之一，“我们推出全线上、自动化贷款产品，能实现全线上进件、审批、面签、放款全贷款流程。其中90%的客户可以实现自动化审批，从进件到放款最快只需10分钟。”傅忠强介绍称。
与小米汽车的合作案例，也足以见得主机厂对用户体验的极致追求，“小米汽车非常重视客户体验、流程效率等，我们认为自己的系统已经打磨得很完善了，在和小米合作时他们还提出了2页A4纸的优化意见，他们甚至还会为合作银行反向打分、排名，但我们己经连续几月排名第一了。”平安银行汽车消费金融中心新车业务部总经理杨超说。
而在新趋势下，对汽车金融服务中客户的信用及欺诈风险防范也极为考验金融机构的风控能力。据介绍，平安汽车消费金融中心在实现线上化申请金融产品同时，通过“人防、技防”两方面，对客户进行全面风险识别，确保购车交易真实，业务风险质量稳定且可持续。
例如购车者来申请车贷，该行会通过量化信用模型及决策引擎综合评估客户的资质，通过公安联网核查客户身份并核验客户授权范围内的各类信息，包括进行黑名单检测、失信被执行人核查等负面信息核查，并赋能全流程，对于需要人工复审的将自动提示客户潜在风险点，有效防范信用风险与欺诈风险。
截至今年前三季度，平安银行已发放了419.68亿元贷款支持居民购买新能源车，同比增长54.8%。
链条之变：供应链金融从“交易价值”到“身份价值”
除流通模式变革外，汽车供应链格局也在发生巨变。从传统燃油车时代到新能源汽车时代，我国在三电领域“换道超车”获得技术领先，以宁德时代为代表的动力电池技术能力、以比亚迪为代表的电驱电控能力、以华为为代表的智能驾舱能力“异军突起”。
对比传统汽车产业，新能源汽车具备更加丰富的上下游软硬件产业链，具有大量高附加值的新型零部件企业，还有更多“专精特新”、科技型中小微企业参与其中，“新能源汽车产业大概有1万多个零部件的生产企业，除龙头企业以外，确实存在大量腰部、尾部供应链企业。”平安银行总行战略客户部总经理姜山说道。
但在头部供应链企业“光环”背后，不能忽视的是，目前在激烈的市场竞争下，降本压力从主机厂逐级向上传导，以中小企业为主的上游供应商资金压力陡增，融资成本高、期限不够灵活、额度太低难以满足需求、缺乏抵质押物等融资难题突出。
长期以来，为缓解产业链上下游中小企业的资金周转压力，供应链金融都是重要模式之一，银行等金融机构主要凭借核心企业的增信，为上下游企业授信。
但在目前竞争加剧的新能源汽车市场中，记者调研发现，传统供应链金融模式已无法满足汽车上下游企业的长周期、低成本等融资需求。此外，核心企业牢牢掌握着供应链金融的议价权，如果核心企业不愿配合银行进行确权、提供交易数据或核心企业自身出现信用风险等，这类融资模式便无法顺利开展，银行等金融机构颇为“被动”。
2023年11月底，中国人民银行等八部委联合发布《关于强化金融支持举措 助力民营经济发展壮大的通知》指出，银行业金融机构要积极探索供应链脱核模式，支持供应链上民营中小微企业开展订单贷款、仓单质押贷款等业务。
基于上述政策等相关背景，记者调研发现，为解决传统供应链金融模式的痛点，针对上游供应商的产品供给，银行机构纷纷推出了“资产池”“数据池”模式，实现融资时点的前移、融资金额的扩大、提升融资灵活性。
姜山介绍，平安银行发挥在供应链金融的优势，利用供应链的“交易价值”，从原先控货、抵质押升级到通过对接链主企业数据来防范风险，并将融资时点从原先的应收账款前移到订单阶段，为零部件供应商提供“订单融资”。
以我国某头部动力电池产业龙头企业为例，记者了解到，在该企业实现战略转型的过程中，产能的爆发增长带动了上游设备供应商和原材料供应商的扩张节奏。为支持中小供应商匹配企业订单增长，去年，平安银行通过“订单融资”，对其上游材料类供应商和设备类供应商发放了超50亿元的信贷投放。
而在“交易价值”基础上，平安银行还创新性提出了“身份融资”，这一说法在业界较为少见，因为汽车供应链的准入条件非常严格，而且项目周期较长、供应关系相对稳定，所以某企业能进入核心企业的供应链中，本身就具有一定“身份价值”。
据悉，平安银行利用“身份价值”，形成了普惠金融场景方案，小额批量授信解决融资难的问题，“平安银行围绕长春区域的一汽集团上游二供、三供（供应商）的推出的普惠方案。单户额度最高可以到5000万元，未来我们还将在六大汽车产区逐步去推广示范。”姜山介绍称。
“新能源汽车整车品牌、上游供应链的产品类型、市场格局及技术路线变化较快，平安银行对汽车生态领域具有长达10年以上的跟踪，形成先发优势。”姜山介绍称，多年的经验积累奠定了对新能源汽车产业的服务基础，平安银行得以迅速应对变革中的汽车产业链。
生态之变：汽车金融向“车生态”延伸
变革也加快了汽车生态圈的形成。汽车电动化、智能化、网联化技术的发展和应用，都在推动汽车产业从传统“链条式”供应体系逐步发展为目前多参与者协同的“生态圈”结构。
对于银行而言，汽车生态圈的形成带来了海量的新场景业务机会，包括从配件厂、主机厂、4S店以及到终端用车、养车、充换电等各个场景。而较早布局汽车生态圈的金融机构，也能在新能源汽车时代发挥其独特优势。
如在零售端，在4S店销售模式下，汽车金融公司及银行一般是站在4S店背后“等业务”。而在直销模式下，银行需要与新能源主机厂及其直营门店一起“找业务”，承担金融机构助力汽车销售的角色。
“汽车生产80%的成本在研发过程中就锁定了，平台化、通用化、技术降本等途径是实现降本的主要途径。”北汽蓝谷副总经理、财务总监宋军也表示，“现在行业‘内卷’严重，对于新能源汽车行业规模经济压力更大。”
新能源车企纷纷追求“上量”，银行金融机构成为其中重要助力。多家车企相关负责人告诉记者，希望和银行在C端更加深入合作，探索如何通过用好金融机构流量，提高车企品牌曝光度，进而增加消费者对车企、产品的认知程度，加强银行端购车线索的获取能力，从而助力汽车销量提升。
实际上，商业银行已是移动互联网时代的资深玩家，手握庞大的流量池。而从“流量”转化为“留量”，重点在于“车生态”建设。
以平安银行为例，记者了解到，平安集团通过汽车之家、平安产险、平安银行、平安融资租赁等子公司的有机协同，平安好车主、口袋银行APP等流量入口，早已构建起看车、买车、用车的汽车服务生态圈闭环。
截至今年6月末，平安口袋银行APP注册用户数1.7亿户，月活跃用户数（MAU）达4338.25万户；今年上半年，平安车险收入1083.9亿元，同比增长6%；平安好车主注册用户数突破2.18亿户，累计绑车车辆突破1.42亿，6月当月活跃用户数突破3788万；而平安旗下的汽车之家是中国最大的汽车互联网平台。
而在对公端，为降低企业负债成本，调研中大多企业青睐权益资本的注入。与传统债务融资相比，权益资本没有固定的利息支出，这有助于降低企业的财务成本，提高企业的净利润水平。“现在整个行业内卷比较严重，绝大部分企业还还处在一个投入阶段，将会需要大量的权益资金。”北汽蓝谷副总经理、财务总监宋军说道。
因此，银行需综合运用“股、债、贷、保、顾”等金融工具满足主机厂的多元化融资需求。据姜山介绍，平安银行背靠平安集团“综合金融”优势，正在和某新能源车企合作，利用平安资管的险资为车企提供权益资金，帮助车企获得资金同时能有效降低负债压力。
“平安银行整合平安集团综合金融的力量，从单纯的金融提供方逐渐向车厂的生态合作伙伴转变。”平安银行战略客户部总经理姜山称。
曾有业内专家选取国内外开展汽车金融业务的头部银行、汽车金融公司、互联网平台对比分析，其共同的核心竞争力包括：一是股东或集团资源支撑下而形成B端和C端的渠道优势，二是以客户为中心打造多元产品体系乃至综合金融生态，三是通过金融科技提升业务效率和质量。
“天下无新事”，从燃油车时代到新能源汽车时代，供给变革下上述能力的极致打磨依旧能成为新能源汽车金融的“护城河”。
（21世纪经济报道 记者 曹媛）
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