浙期实业：用好场外期权工具 破解棉企经营难题

天山南北，棉田里一派繁忙景象。摘棉机轰隆驶过，穿梭在广袤的洁白“海洋中”，一朵朵棉花被不断收获、压缩并打包。随着新疆棉花规模化种植的推广，过去“靠人摘”逐渐为如今“机器收”所替代。从田间地头到纺织工厂，“一朵棉”托起种植希望；从西部边疆到东南沿海，“一片田”串起产业链条。一包包棉花乘着班列奔向加工车间、奔到消费市场，还奔在乡村振兴共同富裕的大道上。

在丰收喜悦的背后，既有棉农们辛勤劳作的身影，也有来自浙期实业的“金融活水”精准滴灌。从需求对接到方案制定，从期货工具到风险管理，浙期实业以专业金融服务，通过发挥期货作用为当地棉花提供着全流程的保障，以精准有力的工具促进当地棉花产业安全生成，高效发挥期货服务实体经济的功能与作用。

近年来，受多重因素的影响与冲击，棉花市场的波动进一步加大，给棉花种植、生产加工等产业带来不少困扰。尤其是对于新疆的棉花加工企业来说，经营稳定性面临较大考验与挑战。如何破解市场难题、增强企业竞争力，成为摆在棉企面前无法绕开的难题。而金融衍生品则成为棉企应对危机、管理风险的必然选择。

“此前，我们是被动地承受市场风险，现在有了衍生品工具，我们可以提前规划、主动应对了。”新疆某棉花加工企业的负责人表示。该企业主要从事棉花加工贸易，通过收购籽棉进行再次加工，因此面临着库存保值风险。当棉价出现较大波动时，不仅影响企业的原料供应的稳定性，还会对利润造成较大影响。为此，该企业积极探索使用金融工具应对市场风险，从而更好地促进企业的稳健经营。

“套期保值是常见的应用手段。但是从企业的方面讲，还是愿意以较低成本、较少操作实现高效的风险管理。因此我们专门为其设计了场外期权套保方案。”浙期实业副总经理蓝旻介绍到。与使用期货工具进行风险管理相比，采用场外期权具备独特的优势，既能降低资金成本占用，还还可以根据企业实际制定更加精准的服务方案，同时在执行中还能依据市场变化进行灵活调整。

在进行深度交流后，浙期实业项目团队从企业实际需求出发，针对采购周期与生产安排，为其设计了场外期权套保方案。今年9月份，该企业成交一笔场外期权，交易结构为卖出看涨期权，交易品种为棉花期货。通过卖出虚值看涨期权可对棉花现货库存进行保护，当棉价下跌时，权利金收入可弥补库存贬值损失；当棉价上涨时，可获得高价空单锁定库存销售价格。

当棉花产业迈进高质量发展阶段时，相关企业既要学会使用金融衍生品工具应对风险，还要根据不同情况灵活运用从而实现精准管理。浙期实业将继续做好金融服务工作，通过创新不断优化套保工具与模式，以场外期权为核心构建完善的风险管理服务体系，为棉企提供更能满足需求、更具针对性的套保方案，助力棉花产业的安全发展与平稳经营，以更强金融力量支持新疆棉花的高质量发展。